國際黃金市場發展歷史(4)

時間:2013-12-23 ?3080 字號:

(三)全球主要黃金市場

黃金市場(ld Market)是買賣雙方集中進行黃金買賣的交易中心,提供即期和遠期交易,允許交易商進行實物交易或者期權期貨交易,以投機或套期保值,是各國完整的金融市場體系的重要組成部分。


   ( 1 )按照黃金市場所起的作用和規模劃分可分為:主導性市場和區域性市場

   主導性黃金市場是指國際性集中的黃金交易市場,其價格水平和交易量對其他市場都有很大影響。最重要的有倫敦、蘇黎世、紐約、芝加哥和香港的黃金市場。

   區域性市場是指交易規模有限且集中在某地區,而且對其他市場影響不大的市場,主要滿足本國本地區或鄰近國家的工業企業、首飾行、投資者及一般購買者對黃金交易的需要,其輻射力和影響力都相對有限。如東京、巴黎、法蘭克福黃金市場等。


   ( 2 )按照交易類型和交易方式的不同可分為:現貨交易市場和期貨交易市場

   黃金現貨交易基本上是即期交易,在成交后即交割或者在兩天內交割。交易標的主要是金條、金錠和金幣,珠寶首飾等也在其中。

   黃金期貨交易主要目的為套期保值,是現貨交易的補充,成交后不立即交割,而由交易雙方先簽訂合同,交付押金,在預定的日期再進行交割。其主要優點在于以少量的資金就可以掌握大量的期貨,并事先轉嫁合約的價格,具有杠桿作用。期貨合約可于任一營業日變現,具有流動性;也隨時買進和結算,具有較大彈性;還能在運用上選擇不同的委托形式,在不同的市場之間又可以進行套貨,具有靈活性等。

   世界上有的黃金市場只有現貨交易,有的只有期貨交易,但大多數是既有期貨又有現貨交易。


( 3 )按有無固定場所劃分可分為:無形黃金市場和有形黃金市場

     無形的黃金交易市場,主要指黃金交易沒有專門的交易場所,如主要通過金商之間形成的聯系網絡形成的倫敦黃金市場;以銀行為主買賣黃金的蘇黎世黃金市場;以及香港本地的倫敦無形市場。
     有形黃金市場主要指黃金交易是在某個固定的地方進行交易的市場。這其中又可以分為有專門獨立的黃金交易場所的黃金市場和設在商品交易所之內的黃金市場,前者如:香港金銀業貿易場、新加坡黃金交易所等;后者如:設在紐約商品交易所(COMEX)內的紐約黃金市場,設在芝加哥商品交易所(IMM)內芝加哥黃金市場以及加拿大的溫尼伯商品交易所內的溫尼泊黃金市場

 

( 4 )按交易管制程度劃分可分為:自由交易、限制交易市場和國內交易市場

     自由交易市場是指黃金可以自由輸出入,而且居民和非居民都可以自由買賣的黃金市場,如蘇黎世黃金市場。
     限制交易市場是指黃金輸出入受到管制,只允許非居民而不允許居民自由買賣黃金的市場,這主要指實行外匯管制國家的黃金市場,如1979年10     月英國撤銷全部外匯管制之前的倫敦黃金市場。
   國內交易市場是指禁止黃金進出口,只允許居民,而不允許非居民買賣黃金的市場,如巴黎黃金市場。
   近年來,黃金市場的黃金微型化交易發展很快,各種實金形式多種多樣,且數量輕,大大便利了小額資金入市投資黃金。黃金市場的交易方式亦多樣化,如黃金券和憑證等的交易,實際上代表了黃金交易憑證化的趨勢。
   一般來說,黃金市場的建立和發展需具備一定的條件,如:
1)該國或地區需有發達的經濟條件和完善的信用制度;
2)該國或地區必須實行自由外匯制度,允許黃金自由買賣和出入;
3)同時亦需要有健全的法制基礎,穩定的政治和經濟環境;
4)良好的軟硬件環境、交通發達、基礎設施完善等。

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